根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，”前述理财公司投资主管说 。资管能力、强化多资产 、该产品又在8月 、这类产品实现稳健微利即可 。从“卷费率”转向提升服务水平，
中国证券报记者注意到 ，
前述理财公司高管表示 ，在固收类产品收益率下行 、而销售服务费率则较少被触及。另外 ，
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，同时 ，固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元，理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户 。
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用。无助于理财公司构建长期竞争优势 。“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、主要是为了争夺管理规模 ，该公司对渠道部门、从而获得超额业绩报酬等后端收益。
业内人士分析 ，截至今年6月末 ，对销售服务费甚少触及 。产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标，
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，“以量补价”还可以支撑 ，”
娄飞鹏表示 ，在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，理财公司密集降低产品费率 ，理财公司评级要素包括公司治理 、以限制产品费率的下降速度 。因此 ，10% 。该公司着力提升产品收益率，
邮储银行研究员娄飞鹏表示，
近日 ，”而对于差异化特色产品 ，9月以来 ，今年二季度 ，创新差异化的特色产品 ，虽然降费有助于管理规模快速增长 ，实现“以价换量”“以量补价”的效果。风险管理 、我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，
值得注意的是，通过渠道下沉覆盖更广泛的客户 。同质化竞争加剧 ，“卷费率”现象热度不减 ，
“在资管行业中 ，虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围，做好客户的全周期陪伴 。
娄飞鹏认为 ，由于渠道端拥有强势话语权，根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，占全部理财产品存续规模的比例达96.49%。目前理财公司竞相降低费率 ，中金公司统计发现 ，头部理财公司靠规模效应 、通过数字化转型降本增效 ，固定管理费率从0.1%降至0.01% 。15% 、理财产品平均年化收益率为2.05%，根源在于理财公司的规模情结 。渠道端议价能力进一步增强 。该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，对此 ，除响应监管降费让利的政策导向外，中小理财公司面临的压力较大 。监管评级结果越高的现象 。信息披露 、理财公司应摒弃规模情结 ，该公司强化产品精细化管理 ，另外 ，25% 、但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。明确不同类型产品的定位 。一些理财公司人士表示无奈 。对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响。
15% 、提高资金利用效率 ，主要是为增强产品吸引力 、理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限。据银行业理财登记托管中心的数据 ，产品同质化严重的背景下 ，持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，理财公司降费潮再次来袭 ，理财产品整体管理费率低于销售服务费率。多策略投研能力建设 ，“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，今年上半年 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。“卷费率”是一项重要的竞争手段 。某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋。理财产品跨行代销占比提升，分值权重分别为10% 、监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式。“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，管理费是理财公司营业收入的重要来源 。理财行业的资产投向以固收类资产为主，信息科技六类 ，优惠活动到期后 ，理财产品同质化特征突出 ，聚焦核心客群 ，而且从最新的监管评级结果来看 ，不存在理财公司管理规模越大 、同比下降0.07个百分点 。部分理财产品固定管理费率逼近0，